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先融期貨:黑色系走勢波動較大 焦煤期貨是否未到抄底時

2020-9-17 8:56:18來源:網絡作者:
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  • 新華財經北京9月14日電 近期,黑色系商品呈現探底回升態勢,雖然基本面支撐邏輯各異,但走勢較為一致。先融期貨黑色品研究員蔣馥蔚9月14日對記者表示,由于供需端發生了較大改觀,黑色系走勢波動較大,但整體從多空因素支撐來看,黑色系商品短期難有較大下跌可能。
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  • 黑色系走勢 波動較大

新華財經北京9月14日電 近期,黑色系商品呈現探底回升態勢,雖然基本面支撐邏輯各異,但走勢較為一致。先融期貨黑色品研究員蔣馥蔚9月14日對記者表示,由于供需端發生了較大改觀,黑色系走勢波動較大,但整體從多空因素支撐來看,黑色系商品短期難有較大下跌可能。
  蔣馥蔚表示,從焦煤走勢來看,前期國內主產區部分主動限產的礦井,隨著煤礦庫存壓力有所緩解,目前產量已逐步恢復至正常水平,內蒙區域性供應緊張。目前,全國煉焦煤庫存仍然處于高位;煤礦出貨普遍好轉,多數煤礦庫存呈下降趨勢,同時,產地整體焦煤資源供應相對充足,下游焦企階段性補庫相對輕松,受限于廠內庫容有限,部分焦企階段性補庫存已接近尾聲,開始按需采購。蔣馥蔚說,從基本面來看,焦煤高供應、高庫存是始終存在的,因此,10月份后焦化新增產能釋放產量可能帶來新的一輪備貨需求,疊加冬儲需求,焦煤中線還有做多機會,可在1200元/噸附近布局多單嘗試。
  日前,焦炭提漲第二輪啟動后,對標倉單價位為2050元/噸附近,前期焦炭在成材品強勢拉升,以及去產能政策下從1877元/噸拉漲至2049元/噸高點,對應了現貨兩輪提漲的盤面價格。蔣馥蔚表示,從供給端來看,焦企生產仍然保持高位水平,有大量新增產能集中投產計劃,但考慮近日山西密集發布關于焦企淘汰落后產能以及要求完善相關手續政策,供應端不確定性較高。
  此外,上游焦企心態較好,庫存低位運行,暫無銷售壓力。對于焦煤期貨近期投資策略,蔣馥蔚不建議進場抄底做多,2001合約空單可持倉至月底。蔣馥蔚表示,近兩年焦煤價格波動一直很窄,最近出現了兩次較大的行情波動:一是期價從1200元/噸附近漲至1290元/噸高點,資金炒作邏輯在于焦煤庫存數據緩慢下降,供給端出現變化,有煤礦停產、淘汰消息傳出;此外,進口煤下半年有可能進一步收緊,下游焦企開啟一段補庫行情,疊加焦煤期貨2001合約應對旺季提前開始炒作。蔣馥蔚建議,10月焦炭現貨寬松局面較為確定,期價在1900元/噸附近可考慮短期做多。蔣馥蔚表示,中長期來看,焦炭期價或迎來大周期做空機會,因此,倉位可反彈后分批做空,焦炭底部支撐需要有去產能力度來決定。
  此外,近期鐵礦石期貨估值偏高,從供給方面來看,蔣馥蔚認為后期將高位維穩,非主流礦山發貨量也有增加。從庫存方面來看,港庫卸裝速度加快,后續港口庫存仍有可能繼續累庫。粉礦庫存維持低位,但PB、金步巴粉開始累庫,有企穩反彈跡象。從需求方面來看,下游高爐開工率高位,目前下游長流程鋼企煉鋼利潤水平尚可,支撐鐵礦石需求持續維持在高位水平;日均疏港量回升,需要關注限產對鐵礦石帶來實際影響。

 

(關鍵字:黑色系走勢 波動較大)

(責任編輯:00588)
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